A beruházások eredményességét, gazdaságosságát rendkívül sok bizonytalan, kockázatot jelentõ tényezõ befolyásolja. Különösen igaz ez a mezõgazdasági beruházásokra, ahol számos eredményalakító tényezõt a döntéshozó nem tud, vagy csak korlátozottan képes befolyásolni.

A mezõgazdasági beruházások növekedésével napjainkban felmerül az igény, hogy ne csak a hagyományos beruházás-gazdaságossági mutatók alapján értékeljük az egyes fejlesztési projekteket, hanem az értékelésben a beruházás kockázatára vonatkozóan is kapjunk információkat.

A számítástechnika gyors fejlõdése lehetõvé teszi, hogy a korábban alkalmazott kockázatelemzési módszereket tovább fejlesszük, és elérhetõvé tegyük olyan területeken is, ahol azelõtt a döntési mechanizmusban csak az egyszerû beruházás-gazdaságossági mutatószámokat használták fel.

A fenti célok megoldására készítettük el ezt a számítógépes programot.

A beruházások elemzése több lépésben történik.

Az elsõ lépésben cash-flow számítás alapján meghatározzuk a beruházás klasszikus gazdaságossági mutatószámait, a nettó jelenértéket és a belsõ kamatlábat. Ehhez a következõ input paraméterekre van szükség:

A program a szokásos gazdaságossági számításokon túl több információt is szolgáltat. A nettó jelenérték évenkénti halmozásából ábrázolni tudja a beruházási projekt kumulált tõkeérték-görbéjét, mely mutatja a projekt jövedelmezõségének alakulását, valamint dinamikus megtérülési idejét. A hitelkamatláb, illetve a kalkulatív kamatláb jövedelmezõségre való hatását tudjuk vizsgálni az ábra alatt elhelyezett görgetõ sávok segítségével. Azaz a grafikon segítségével meg tudjuk vizsgálni, hogy például a hitel kamatláb hogyan befolyásolja a megtérülési idõt. (1. ábra)

Az érzékenységi vizsgálatok (második lépés) arra mutatnak rá, hogy a fontosabb input paraméterek változása – a többi paraméter fix értéke mellett – milyen mértékben befolyásolja a beruházási projekt jövedelmezõségét. Azaz azt vizsgáljuk, hogy a mûködési költségek és az árbevétel vártnál eltérõ alakulása mennyiben befolyásolja a gazdaságossági mutatószámok alakulását. (2. ábra):

Harmadik egyben utolsó lépésben határozzuk meg a beruházás kockázatát. A kockázatelemzés egy matematikai modell alapján történik.

A felhasználónak meg kell adnia a beruházási költséget, az árbevételek és a mûködési költségek minimális és maximális értékeit. Másképpen értelmezve megadjuk a beruházás legoptimistábban és legpesszimistábban becsült paramétereit az alábbi módon:

A megadott paraméterekbõl a program kiszámítja a beruházás kockázati diagramját:

A fenti ábráról többek között leolvasható, hogy 15%-os kalkulatív kamatláb mellett 20% a valószínûsége annak, hogy az adott beruházási projekt nem lesz gazdaságos.

A program technikai feltételei:

A program Excel 5.0-s táblázatkezelõvel és Visual Basic for Applications programnyelv segítségével készült. A program használatához alapvetõ Excel ismeret szükséges.