A lap 2013. január 16., 23:59-kori változata

Forrás

http://miau.gau.hu/oktatas/2012osz/megerte-volna.xlsx

A tervezett alkalmazás/megoldás címe

Azonos időpontban (2006 decemberében) kibocsátott befektetési alapok teljesítményének összehasonlítása a befektetők szempontjából.

Vajon melyikbe lett volna érdemes befektetni?

A feladat előtörténete

Megtakarított pénzemet gyakran helyezem befektetési alapokba, ezért fontos számomra, hogy ne csak a banki kampányok és az egyszeri hozamadatok befolyásolják döntésemet.

A feladat megoldás jelenlegi helyzete és ennek értékelése

Befektetések választásakor gyakran halljuk, hogy a múltbéli hozamot nem vetítik előre a jövőbeni teljesítményt.

A másik nagy igazság, hogy a pénzügyi piacokon nincsen ingyen ebéd, vagyis magasabb hozamokat, csak magasabb kockázat árán tudunk elérni.

A befektetések hozamára számos tényező van hatással, ezekkel nem mindig vagyunk akkor tisztában, amikor bemegyünk a bankfiókba.

Célom, hogy ezen tényezők minél szélesebb körén keresztül vizsgáljam a kiválasztott befektetési alapok hasznosságát.

Legelső dolog amit megvizsgálok az ösztönös értékelésnél az az értékpapírok hozama, hiszen azt szeretném elfogadható kockázat mellett maximalizálni.

• a K&H Euró Fix Plusz 1 Származtatott Befektetési Alap (segédtábla 9. sor) kikerült a fókuszból, hiszen bár alacsony a kockázata, de nagyon alacsony a hozam is.
• az OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alapnál (segédtábla 8. sor) jó az éves hozam, de nagy a kockázat, hatalmas a szórás és negatív a 3 hónapos hozam, ezért ezt sem választom.
• az OTP Prémium Euró Alap (segédtábla 3. sor) esetén jó az éves hozam, de nagyok a kockázatok, nagy a szórás és alacsony a 3 hónapos hozam, ezért ezt sem választom.
• az OTP Prémium Növekedés Alap (segédtábla 6. sor) esetén jó az éves hozam és a 3 hónapos is, de nagy a kockázat és a szórás, így ezt sem választom.

Három objektum maradt versenyben, ezek közül kellett kiválasztanom a legjobbat:

• OTP Prémium Klasszikus Alap (segédtábla 4. sor):
  • a három versenyző közül itt a legalacsonyabb a hozam mérsékelt kockázattal és nagyon alacsony szórással
• OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap (segédtábla 5. sor):
  • a hármasból itt a legmagasabb a hozam, de egyben a kockázat is és a szórás is, de azok mértéke még elfogadható
• Magellán 2 Tőkevédett Nyíltvégű Származtatott Alap (segédtábla 7. sor):
  • jók a hozamok, a szórás mértéke elfogadható, a kockázat pedig minimális és különösen előnyös a tőkevédelem.

Ebben a szituációban már az egyének szubjektív döntései is előtérbe kerülnek, hiszen mindenkinek van egy egyéni kockázatállalási hajlandósága. Egy hosszabb távra nélkülözhető pénzösszeg esetén elképzelhetőnek tartom, hogy a nagyobb hozam reményében hajlandó lennék nagyobb kockázatot is vállalni, de alapvetően a biztonságos befektetések híve vagyok.

Ezért az ösztönös értékelésemnél a Magellán 2 Tőkevédett Nyíltvégű Származtatott Alap (segédtábla 7. sor) számomra a legjobb választás.

Dönteni csak a szubjektív véleményem alapján tudtam, csak a kockázatvállalási hajlandóságom segített a választásban, az igazából nem derült ki számomra egyértelműen, hogy megéri-e nagyobb kockázatot vállalnom az esetleges magasabb hozam reményében, ezért kerestem egy objektívabb számítási módszert.

A tervezett megoldás adatvagyonának bemutatása (ANYAG)

A befektetési alapok értéke az induláskor mindig a névérték (legtöbbször 1 Ft). Így a befektetési alapok árfolyama az indulás óta eltelt hozamot tükrözi.

Ezért volt fontos, hogy azonos időben induló alapokat válasszak ki az elemzésemhez.

A befektetési alapok adatait a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ) honlapján teszik közzé, innen könnyedén hozzáférhetőek az elemzéshez szükséges adatok: www.bamosz.hu

Előfordulnak alapok, amelyek 10.000 Ft-os névértékkel kerülnek forgalomba, ezért az adatok összehasonlíthatósága miatt kellett az árfolyamnál az egységes 10.000 Ft-os bázist választani.

Objektumok (sorok)

2006. decemberében induló befektetési alapok:

• OTP Prémium Euró Alap
• OTP Prémium Klasszikus Alap
• OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap
• OTP Prémium Növekedési Alap
• Magellán 2 Tőkevédett Nyíltvégű Származtatott Alap
• OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap
• K&H Euró Fix Plusz 1 Származtatott Befeketési Alap

Attribútumok (X, Y oszlopok)

• 3 havi hozam (bázis = 1000) (%)
  • minél nagyobb a 3 havi hozam, annál kedvezőbb lehet a befektetés
• 1 éves hozam (bázis = 1000) (%)
  • minél nagyobb az 1 éves hozam, annál kedvezőbb lehet a befektetés
• kockázati szint (tőkevédett "0", óvatos "1", kiegyensúlyozott "2", dinamik/részvény "3")
  • minél kisebb a kockázat, annál kedvezőbb lehet a befektetés
• 1 éves szórás (bázis = 1000) (%)
  • minél kisebb a szórás, annál kedvezőbb lehet a befektetés
• devizanem (nem HUF "1", HUF "0")
  • ha nincs devizakockázat, vagyis Forint a befektetés devizaneme, akkor kedvezőbb lehet a befektetés
• napi árfolyam (bázis = 10000) (Forint)
  • minél nagyobb az árfolyam, annál nagyobb hozamot ért el az indulástól az alap, így annál kedvezőbb a befektetés

A feladat által érintett célcsoportok

Minden befektetőnek segítséget nyújthat az elemzés, ezen kívül még a jó teljesítményű alap reklámként is használhatja.

A feladat megválaszolása kapcsán várható hasznosság

Számomra a legoptimálisabb befektetést próbálom kiválasztani a hasonlóságelemzéssel.

Ösztönös értékelés:

• az adatok beszerzésének költsége: 0 Ft (www.bamosz.hu – ingyenes)
• a szakértői bérköltség:
  • 3.000 Ft/óra
  • munkaidő 2 óra
• Internet használati díj: 1.000 Ft
• Költségek összesen: 7.000 Ft
• Piaci érték várhatóan: 10.000 Ft

Az elemzés felhasználható minden befektetési alap esetében:

• ahol kedvező értékeket mutat: marketing- és reklám céljából
• ahol nem mutat kedvező értéket: figyelmezteti a vagyonkezelőt

Tananyag szerinti értékelés:

• az adatok beszerzésének költsége: 0 Ft (www.bamosz.hu – ingyenes)
• a szakértői bérköltség:
  • 3.000 Ft/óra
  • munkaidő 1 óra
• Internet használati díj: 1.000 Ft
• Költségek összesen: 4.000 Ft
• Piaci érték várhatóan: 15.000 Ft

Az elemzés felhasználható minden befektetési alap esetében:

• ahol kedvező értékeket mutat: marketing- és reklám céljából
• ahol nem mutat kedvező értéket: figyelmezteti a vagyonkezelőt

Hasznosság-különbözet a két megoldás között:

• költségkülönbözet: 3.000 Ft (ennyivel olcsóbb a tantárgy szerinti megoldás: 7.000-4.000 Ft)
• megoldások érték-különbözete: 5.000 Ft (ennyivel többet ér a tantárgy szerinti megoldás: 15.000-10.000 Ft)
• összes különbözet: 8.000 Ft (ennyivel több az elért haszon a tantárgy szerinti megoldással)

A saját megoldás bemutatása (MÓDSZER)

• segédtábla
  • a 2006 decemberében induló befektetési alapok adatait tartalmazó táblázat található itt
• Adatok
  • ezen a fülön találhatóak a kiválasztott alapok adatai és forrásai a pivot tábla elkészítéséhez
• pivot táblák
  • az Adatok fülön lévő objektumokból pivot táblát készítettem összeg/érték és darab/érték szerint is
• direkt
  • az adatokat rangsoroltam (0 annál jobb minél nagyobb – hozam, 1 annál jobb minél kisebb – kockázat, szórás, deviza)
• COCO
  • COCO elemzés a rangsor alapján
• inverz
  • az adatokat rangsoroltam (1 annál jobb minél nagyobb – hozam, 0 annál jobb minél kisebb – kockázat, szórás, deviza)
• COCO2
  • COCO elemzés az inverz rangsor alapján

Az eredmények értelmezése (EREDMÉNY)

Ösztönös értékelés szempontjából számomra a legjobb választás az OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap lenne.

A tananyag szerinti megoldás alapján a legjobb választás a COCO2 munkalap 36. sorában található OTP Prémium Klasszikus Alap.

Ajánlások megfogalmazása (KÖVETKEZTETÉS)

Az elemzést mint egy egyszerű befektető kezdtem el. Volt néhány alapvető, szubjektív szempontom, (kerülöm a nagy kockázatot (dinamikus/részvény), kerülöm a devizakockázatot) ami alapján döntöttem. Az ösztönös értékelésemet hitelt érdemlően nem tudom alátámasztani, hiszen az csak egy szubjektív döntés eredménye.

A tananyag szerinti feldolgozásnál az eredmény objektívebb, sőt megbízhatóbb is. Így nemcsak a legjobb alapot tudjuk kiválasztani, de rangsorolni is tudjuk a teljesítményeket.

Az információ többletérték lehetőségének levezetése (VITA)

Már a két megoldás hasznosságának vizsgálata során is kiderült, hogy a tananyag szerinti változat 8.000 Ft-tal több hasznot hozott az ösztönös megoldásnál.

A saját elemzési módszerem több időt vett el, mint az objektívebb megbízhatóbb tananyag szerinti megoldás.

Mivel a két eredmény nem azonos így dönteni kell melyik a megbízhatóbb:

• A tananyag szerinti módszer egyértelműen több szempontot vett figyelembe és az eredményt tekintve is komplexebb.
• Az eredményeket és a komplexitást szem előtt tartva a tananyag szerinti megoldást választom.

Lépcsős függvény átforgatása szakértői rendszerként értelmezhető táblázatba

Kapcsolódó, ill. konkurens megoldások, dokumentumok

nyilatkozat és kitöltési segédlet